進(jìn)入2月份，政策面及經(jīng)濟(jì)面消息風(fēng)起云涌，與鈦白粉相關(guān)的不在少數(shù)，雖然當(dāng)前鈦白粉行情基本面薄弱，價(jià)格進(jìn)入春節(jié)前的底部蟄伏期，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，當(dāng)前的行業(yè)政策及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)我們依然不能忽視，而其具體內(nèi)容是什么？對(duì)鈦白粉又將造成怎樣的影響？筆者在此一一簡(jiǎn)析，供大家更好的把握市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。
一、涂料消費(fèi)稅出臺(tái)
2015年1月27日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)外發(fā)布通知稱，為促進(jìn)節(jié)能環(huán)保，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2015年2月1日起對(duì)電池、涂料征收消費(fèi)稅，稅率在4%。同時(shí)表示，對(duì)施工狀態(tài)下?lián)]發(fā)性有機(jī)物(VOC)含量低于420克/升(含)的涂料免征消費(fèi)稅。
卓創(chuàng)解讀：此政策一處，在涂料行業(yè)引起軒然大波，由于免稅條件較為苛刻，即便達(dá)到免稅條件，申請(qǐng)過程也會(huì)增加額外成本，因此涂料行業(yè)普遍表示新增4%的稅率無疑將會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)增加更大的成本壓力，作為鈦白粉的最大下游，涂料行業(yè)的成本增加對(duì)鈦白粉而言可不是什么利好的事情。因?yàn)橥苛闲袠I(yè)平均利潤(rùn)也就在10%以內(nèi)，4%的消費(fèi)稅意味著至少4成的利潤(rùn)被征收，那么這部分損失的利潤(rùn)涂料行業(yè)無疑不會(huì)甘愿自己承擔(dān)，問上下游要利潤(rùn)成為涂料行業(yè)未來可能出現(xiàn)的情況。
在這種情況，鈦白粉作為涂料主要原料，勢(shì)必也將分擔(dān)一部分利潤(rùn)成本，因?yàn)槟壳扳伆追凼袌?chǎng)供大于求，買方特征較為明顯，涂料作為需求大戶，尤其大型涂料企業(yè)，對(duì)鈦白粉具備較強(qiáng)的議價(jià)能力，因此在轉(zhuǎn)移成本的時(shí)候，也將會(huì)有較大可能拿鈦白粉開刀。
二、新《環(huán)境保護(hù)法》出爐
2014年4月24日，十二屆全國(guó)人大八次會(huì)議閉幕，會(huì)議以151條贊成、3票反對(duì)、6票棄權(quán)，表決通過了新修訂的《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》，至此，這部中國(guó)環(huán)境領(lǐng)域的“基本法”，完成了25年來的首次修訂。從修正到修訂，這部新《環(huán)境保護(hù)法》歷經(jīng)四次審議，于2015年1月1日起施行。
卓創(chuàng)解讀：環(huán)保歷來是懸在鈦白粉頭上的達(dá)摩克利斯之劍，《新環(huán)保法》的出臺(tái)無疑使這把劍更為鋒利，因?yàn)榇朔ǖ脑鲈O(shè)按日計(jì)罰、治安處罰、連帶責(zé)任、賦予環(huán)保部門一些職責(zé)和權(quán)限等四大突破，企業(yè)違法的成本將會(huì)顯著增加。據(jù)卓創(chuàng)了解，鈦白粉的環(huán)保成本約在1000元/噸，部分二三線規(guī)模較小的企業(yè)，成本較會(huì)更高。因此，《新環(huán)保法》將會(huì)加速鈦白粉行業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程，在本已利潤(rùn)微薄的行業(yè)背景下，環(huán)保成本或?qū)⒊蔀閴嚎迤髽I(yè)最后一根稻草。當(dāng)然，我們也樂意看到此種情況，一方面新環(huán)保法的目的達(dá)到了：減少污染。另一方面鈦白粉行業(yè)也將逐漸擺脫層次較低的窘境，行業(yè)結(jié)構(gòu)有望得到良性提升。
三、降準(zhǔn)
中國(guó)人民銀行決定，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。
卓創(chuàng)解讀：降準(zhǔn)之于鈦白粉，并無直接明顯的影響，此次降準(zhǔn)主要將會(huì)惠及三農(nóng)及小微企業(yè)，不過因?yàn)榻禍?zhǔn)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)具備較強(qiáng)的影響，因此也會(huì)對(duì)鈦白粉形成一定的連鎖反應(yīng)。分析認(rèn)為，降準(zhǔn)無疑有助于房地產(chǎn)市場(chǎng)的進(jìn)一步回暖升溫，對(duì)鈦白粉需求而言，其影響或?qū)⒃?015年下半年有明顯體現(xiàn)，對(duì)屆時(shí)的行情，將會(huì)起到一定的推動(dòng)作用。
四、人民幣貶值
2015年2月5日，截至收盤，美元/人民幣詢價(jià)系統(tǒng)收于6.2524，較前一交易日減少75點(diǎn)。過去9天人民幣即期匯率7次逼近跌停。
卓創(chuàng)解讀：目前人民幣貶值趨勢(shì)較為明顯，那么對(duì)鈦白粉又將造成什么影響？人民幣貶值最直接的利好是出口，而國(guó)內(nèi)部分一線企業(yè)的出口已經(jīng)占據(jù)其銷量的半壁江山，因此人民幣貶值無疑是國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)樂意看到的，在此趨勢(shì)下，2015年企業(yè)或?qū)⒏臃e極的出口鈦白粉，結(jié)合卓創(chuàng)的鈦白粉歷史出口數(shù)據(jù)分析，我們預(yù)計(jì)2015年中國(guó)鈦白粉出口或?qū)⒃賱?chuàng)新高達(dá)到60萬噸左右。
五、新型城鎮(zhèn)化62個(gè)城鎮(zhèn)啟動(dòng)試點(diǎn)
2015年2月4日，國(guó)家發(fā)改委通知印發(fā)《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）。根據(jù)該方案，將江蘇、安徽兩省和寧波等62個(gè)城市（鎮(zhèn)）列為國(guó)家新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)地區(qū)。
卓創(chuàng)解讀：新型城鎮(zhèn)化被多數(shù)分析人士認(rèn)為是是中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎，置投資，包括房地產(chǎn)、家電、和汽車等行業(yè)將會(huì)迎來新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而這部分行業(yè)，均是鈦白粉的主流終端行業(yè)，因此無疑也將會(huì)間接提升鈦白粉行業(yè)需求。從地點(diǎn)來看，省級(jí)江蘇、安徽地區(qū)的江蘇鎮(zhèn)鈦、南京鈦白及安徽安納達(dá)等鈦白粉企業(yè)，或?qū)⑾纫徊绞芤嬗谛滦统擎?zhèn)化帶來的利好。
綜合以上行業(yè)政策及經(jīng)濟(jì)面的發(fā)展來看，相對(duì)于2014年，鈦白粉在2015年將會(huì)存在更多的機(jī)遇，雖然行業(yè)依然面臨傳統(tǒng)的龐大產(chǎn)能壓力，但在國(guó)內(nèi)終端行業(yè)政策推動(dòng)及出口預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)的背景下，其需求增速有望較為2014年實(shí)現(xiàn)明顯的提升，對(duì)于行情影響來看，短期內(nèi)仍難推動(dòng)價(jià)格上漲，畢竟政策及經(jīng)濟(jì)的利好釋放相對(duì)緩慢，預(yù)計(jì)2015年下半年，對(duì)行情的影響將會(huì)逐步體現(xiàn)，屆時(shí)鈦白粉價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)回升。